5月9日晚间，A股上(shàng)市公司一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水金证股(gǔ)份发布(bù)的一则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证(zhèng)股份正在筹划发行股份(fèn)及支(zhī)付现金(jīn)购买上海文(wén)华财经资讯(xùn)股份有(yǒu)限公(gōng)司（下称文(wén)华(huá)财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集(jí)配套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始(shǐ)停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲(chōng)击IPO无果

　　文(wén)华(huá)财经系(xì)头部期货软件(jiàn)商。公开(kāi)资料显示，截至(zhì)2021年年末，文华财(cái)经与(yǔ)国内139家期货公司合作，占国内(nèi)期货公司(sī)总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软件(jiàn)的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经(jīng)曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未(wèi)能(néng)叩开资本市场大(dà)门。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文(wén)华财(cái)经首次(cì)报送(sòng)创(chuàng)业板IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年多的(de)漫长等(děng)待后，2018年4月，深(shēn)交所决定(dìng)终止审查(chá)，文华(huá)财(cái)经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财(cái)经再次递交招股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤回(huí)发行上市申请文件(jiàn)，深(shēn)交所决定(dìng)终止对其首次公开发行股票(piào)并在创业板上(shàng)市的审核。文(wén)华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的(de)公(gōng)告显(xiǎn)示(shì)，本(běn)次交易事项尚处于筹划阶段，公司(sī)目前(qián)正与交易意(yì)向(xiàng)方接洽，初步确定(dìng)的交(jiāo)易对方包(bāo)括尚守哲(zhé)、大连经一卓远管(guǎn)理咨询合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州中(zhōng)新(xīn)兴富新兴产业投资合伙(huǒ)企业（有限一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业(yè)投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述(shù)交(jiāo)易对方合(hé)计持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根(gēn)据《上(shàng)市公司重大(dà)资(zī)产重(zhòng)组管(guǎn)理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易(yì)所(suǒ)股票(piào)上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易(yì)前，交易对(duì)方与公司不存在(zài)关联关系(xì)。本(běn)次交易完成后，交易对方尚守哲持有(yǒu)公(gōng)司的股份(fèn)比例预(yù)计将(jiāng)超(chāo)过(guò)5％，本次交易预计(jì)将构成(chéng)关联交易。本(běn)次(cì)交易前，公司无控(kòng)股股(gǔ)东、实际控制人；本次交(jiāo)易(yì)完成(chéng)后(hòu)，公司第(dì)一(yī)大股东不会发生变化，且不存在实际支配公司(sī)股份表(biǎo)决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控股(gǔ)股东、实际控制人，预(yù)计不构(gòu)成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实(shí)际控制人为(wèi)该公(gōng)司董事(shì)长兼总经理尚守哲(zhé)。根(gēn)据文华财经此前(qián)披露(lù)的招股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲(zhé)对(duì)文(wén)华(huá)财经的(de)直接持股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上海经一分别(bié)控制文华(huá)财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份(fèn)。

　　其(qí)他(tā)交易(yì)对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)盈利能力(lì)有望(wàng)提升(shēng)

　　作为金融科技全领域服务(wù)商，金(jīn)证股份为证(zhèng)券、基(jī)金(jīn)、银(yín)行、期货、信(xìn)托、交(jiāo)易(yì)所、监管(guǎn)机构等(děng)行(xíng)业客户提(tí)供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机关、互(hù)联网公司(sī)合作开展包括智慧(huì)城市(shì)在内的数(shù)字(zì)经济(jì)业务(wù)。

　　2023年一季(jì)报(bào)显示，报(bào)告期内，金证股份实现营(yíng)业收入(rù)12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份证券(quàn)经纪业务软件收入(rù)较上年同(tóng)期略有(yǒu)增长，资管机构软件收入(rù)基本持平。报(bào)告期内，数字(zì)经济业务(wù)因验收(shōu)的(de)大型政务项目(mù)成本增幅大于(yú)收(shōu)入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润下降。报告(gào)期内公司(sī)确认投资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减(jiǎn)少2035万元(yuán)，主要是(shì)联营企业投资收益(yì)减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股(gǔ)份(fèn)总资产64.27亿元(yuán)，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报(bào)告期内，公司(sī)实现营业收入(rù)64.78亿(yì)元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市公(gōng)司股东的净利润(rùn)2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份实(shí)现营业收(shōu)入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行业的增长主要(yào)得益于两(liǎng)方(fāng)面(miàn)的因(yīn)素：一是(shì)公(gōng)司在证券市场行业占有率(lǜ)基础(chǔ)稳定，核心产品需求刚性，公司加(jiā)快产品新一(yī)代产品布局、积极推(tuī)进项目(mù)上(shàng)线验收(shōu)。二是在(zài)资管领域加强了资管IT业(yè)务发展力度(dù)，在多个核心(xīn)产品和技(jì)术上形成领先(xiān)优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)7.49％。主要包括(kuò)数(shù)字经济业务、IT设备分销业(yè)务及科(kē)技园租赁业务。金证股份解释称，非金(jīn)融行(xíng)业(yè)的收入下降，主要(yào)由于公司(sī)在数(shù)字经济业务上，不(bù)同程度受到需求端(duān)的影响，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结算审计等(děng)存(cún)在滞后(hòu)。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份(fèn)综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业(yè)业务毛利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增加(jiā)3.48个百分点；非(fēi)金融科技业务(wù)毛利(lì)率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司(sī)股东的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万元(yuán)，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底(dǐ)，文(wén)华(huá)财(cái)经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权(quán)益(yì)为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能(néng)力来看，金证股份(fèn)均远高于文华财经，但文华财经的毛利(lì)率(lǜ)显著高于金证股份(fèn)，无(wú)疑是一(yī)块优质(zhì)资产。

　　有业(yè)内人(rén)士认为，如果本次交易(yì)得以顺利实施，对于金(jīn)证股份而(ér)言，文华财经的优质(zhì)资产注(zhù)入后，其(qí)盈利(lì)能力(lì)将进一步(bù)提升；对(duì)于文华财经而言，多年谋求上市无(wú)果后，可(kě)以(yǐ)实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的公告中，金证股份并(bìng)未(wèi)披露(lù)具体(tǐ)的交易细节，例如(rú)交易对(duì)价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就本次交易签署了(le)《意向协(xié)议书》，公司(sī)拟向主(zhǔ)要交(jiāo)易对方发行(xíng)股份及支付现金的(de)方(fāng)式购买(mǎi)其持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书(shū)》仅为交易各方关于(yú)本次交易的初(chū)步合作意向，交(jiāo)易各方在本次交(jiāo)易中的具(jù)体权(quán)利(lì)义务以及各项安排以交(jiāo)易各方最终签署的正(zhèng)式(shì)交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风(fēng)险提示：截至(zhì)目(mù)前，本(běn)次交易(yì)仍(réng)处于筹划(huà)阶段，交易双方尚未(wèi)签署正(zhèng)式的交易协议，本次交易(yì)尚需履行必(bì)要的内部(bù)决策程序，并经有权监管机(jī)构批准后(hòu)方可正(zhèng)式(shì)实施，本次(cì)交易最终能否(fǒu)实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现(x一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水iàn)上(shàng)，经(jīng)历了(le)2020—2022年(nián)连续(xù)3年的下跌(diē)之后，今年以(yǐ)来，金证股(gǔ)份(fèn)股价步入上升通道。截至5月9日收(shōu)盘(pán)，金(jīn)证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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